Avant de plonger dans un audit complet, trois ratios suffisent à savoir si une cible mérite qu’on s’y attarde. Ils ne disent pas tout, mais ils écartent vite les dossiers qui ne tiennent pas.
Le cas
Une entreprise en croissance externe étudie une cible du secteur CVC (chauffage, ventilation, climatisation). Le dossier est séduisant sur le chiffre d’affaires. Le diagnostic calcule trois ratios d’équilibre avant toute chose : l’un d’eux suffit à imposer la prudence.
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Ce que révèle l’analyse
Premier ratio, le gearing – dette financière sur fonds propres. En dessous de 0,3, l’entreprise est très indépendante ; au-delà de 1, elle est dépendante de ses banques, voire en surendettement. Il mesure la marge de manœuvre financière. Deuxième ratio, la liquidité générale – actif circulant sur dettes à court terme. En dessous de 1, l’entreprise peut peiner à honorer ses échéances courtes ; les banques attendent plutôt 1,2. Il mesure la tenue à court terme. Troisième ratio, la capacité de remboursement – dette financière sur CAF, exprimée en années. Entre 2 et 4, c’est acceptable ; au-delà, le risque de défaillance grimpe. Il mesure la soutenabilité de la dette.
Sur la cible CVC, le gearing est rassurant, la liquidité correcte, mais la capacité de remboursement frôle le seuil critique : la CAF est trop faible pour la dette portée. Ajouter une dette d’acquisition par-dessus serait intenable. Ces trois ratios, calculés en quelques minutes, orientent immédiatement la décision : approfondir, renégocier, ou passer son chemin.
Le principe à retenir
L’IA accélère, l’expérience interprète. Trois ratios ne remplacent pas un audit, mais ils donnent un premier verdict fiable sur la solidité financière. Les calculer avant d’engager des frais d’audit, c’est trier intelligemment.
Le rôle de l’expertise
Lire ces ratios ensemble, repérer celui qui commande la décision et le relier à la faisabilité d’une reprise est l’apport de Bernard LANG. Les données publiques de data.gouv.fr et les comparables de CAP FINANCIALS aident à situer la cible dans son secteur.
Glossaire
- Gearing : dette financière sur fonds propres, mesure de l’endettement.
- Liquidité générale : actif circulant sur dettes à court terme.
- Capacité de remboursement : dette financière sur CAF, en années.
- CAF : capacité d’autofinancement, cash potentiel de l’activité.
FAQ
Trois ratios suffisent-ils pour décider ?
Ils ne remplacent pas un audit, mais ils trient vite les dossiers et signalent les points durs.
Quel ratio commande le plus une reprise ?
La capacité de remboursement, car la dette d’acquisition s’ajoute à l’existante.
Quand les calculer ?
Le plus tôt possible, avant d’engager les frais d’un audit complet.
Et vous ?
Vous voulez un premier verdict rapide sur la solidité d’une cible ? Voyez notre page cas client, puis parlons de votre situation.
